Главная
Новости Политика Геополитика Мир Россия ИноСМИ Видео

Нерешительность ФРС подстегивает рынки

Анна Королева «Expert Online»
AP/TASS

Комитет по открытым рынкам ФРС США опубликовал протоколы своего последнего июльского заседания. Ясности в отношении планов монетарных властей Америки они не добавили. Как отмечается в протоколах, единого мнения по вопросу повышения ставки у членов комитета нет. 

Так, часть участников заседания выступила за скорейшее изменение параметров монетарной политики, ссылаясь на мощные данные с рынка труда, другие, напротив, предлагали подождать из-за "умеренного" уровня инфляции. Члены комитета не исключили, что ставка может быть увеличена уже на заседании в сентябре, но для этого необходимо достижение консенсуса относительно перспектив экономического роста, рынка труда и инфляции. В итоге, число сторонников сохранения ставки на текущем уровне (0,25-0,5% годовых) превысило число противников. Следующее заседание регулятора состоится 20-21 сентября. 

И хотя в целом текст протокола заседания выглядел более жестким, чем само заявление после июльского заседания, отмечают «Вести. Финанс», реакция рынка оказалась позитивной. На этом фоне выросли в цене практически все рисковые активы, в число которых входят российские. 

Опубликованный протокол июльского заседания ФРС США подтвердил то, что было понятно еще исходя из комментариев, которые делали представители регулятора в течение последних дней, отмечает аналитик ГК Forex Club Ирина Рогова. В стане ФРС нет единства относительно готовности экономики США к повышению ставки. Например, ранее, Джон Уильямс заявил, что "американской экономике грозит рецессия, если ФРС не  введет новые инструменты, включая повышение инфляционных целей  и даже таргетирование номинального ВВП, что подразумевает печатание денег в объеме, необходимом для достижения поставленных целей". 

В аналогичном ключе высказывался и Буллард. Он говорил о том, что вплоть до конца 2018 года ФРС должен поднять ставку всего лишь один раз. Но в то же время Уильям Дадли сказал, что ФРС может повысить ключевую ставку в США уже в сентябре на фоне улучшения рынка труда и признаков роста зарплат.  Конечно, полагает Рогова, протокол существенно изменил ожидания по монетарной политике. По данным о позициях фьючерсов на ставку, с вероятностью 85%, она останется на прежнем уровне в сентябре. 

Экономика Штатов и в самом деле недостаточно стабильна, признает эксперт. С одной стороны, по итогам июля на рынке труда появилось 255 тыс. рабочих мест. С другой, темпы роста ВВП во 2 квартале оказались хуже ожиданий более, чем в 2 раза (1,2% против прогноза 2,6% в годовом выражении). Розничные продажи в июле не показали роста (0% против прогноза +0,4%). Ниже ожиданий оказалась и инфляция. Индекс потребительских цен в июле вырос на 0,8% при прогнозе 0,9% и июньском значении 1,0%. 

Реклама

В целом, считает Ирина Рогова, недостаточно агрессивный настрой ФРС США дает основания полагать, что доллар продолжит снижение. Но многое будет зависеть от того, в каком ключе выскажется 26 августа Джанет Йеллен на симпозиуме в Джексон Хоул. Если она присоединится к стану тех, кто считает, что торопиться с повышением ставки не стоит, давление на американскую валюту может усилиться. Но в любом случае, до ноябрьских выборов в США, повышения ставки, пожалуй, ждать не стоит. 

Что касается перспектив нефти, то тут влияние динамики американской валюты все же может быть опосредованным. Да, говорит аналитик, с одной стороны, энергоноситель номинирован в долларах. Но с другой, ключевое влияние на него оказывает состояние спроса и предложения. Сейчас, например, Brent растет на фоне ожиданий достижения договоренностей относительно заморозки объемов добычи, что потенциально должно сбалансировать рынок.  А вот для развивающихся рынков, конечно, бездействие Федрезерва может быть фактором позитивным. 

Ключевые игроки валютного рынка, крупные фонды давно осознали, что ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в ближайшие несколько месяцев не будет, указывает аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов. И протоколы заседания ФРС просто стали удобным поводом для спекуляций, так как более значимых новостей в этот день не было, но нужно было на чем-то спекулировать. Рост интереса к развивающимся рынкам в противовес развитым хорошо иллюстрирует индекс MSCI EM, который с января 2016 года показал рост с минимума в 693 пункта до 915 пунктов сегодня, или на 30%. 

То есть, объясняет эксперт, большинство уже с начала этого года ставило на развивающиеся рынки с их более высокими процентными ставками, а многие игроки вернулись к carry trade, играя на разнице процентных ставок. Рынок и дальше будет искать подтверждений своей идее слабого доллара, а регулятор будет подпитывать их ожидания.

Будет, как обычно, дорожать золото, которое уже приблизилось к максимумам и может их обновить, прогнозирует Алексей Антонов. Золото дорожает темпами, схожими с MSCI EM - плюс 30% с начала года. 1400 долларов за тройскую унцию - это более чем консервативный прогноз до конца года.  Слабеющий доллар будет поднимать цены на нефть, баррель Brent уже возвращается к отметке 50 долларов, а с такой динамикой ставки ФРС цена 60 долларов за баррель до конца года уже не кажется невозможной.  По прогнозам«Алор Брокер», ставка ФРС не будет повышена раньше начала 2017 года.

Подпишитесь на нас Вконтакте, Одноклассники

604
Похожие новости
06 декабря 2016, 15:30
05 декабря 2016, 18:30
06 декабря 2016, 08:30
06 декабря 2016, 09:30
05 декабря 2016, 08:30
06 декабря 2016, 09:31
Новости партнеров
 
 
Новости партнеров
 
Комментарии
Подпишись на новости
 
Популярные новости
02 декабря 2016, 23:30
03 декабря 2016, 04:00
29 ноября 2016, 22:45
01 декабря 2016, 20:45
02 декабря 2016, 07:00
02 декабря 2016, 14:30
01 декабря 2016, 14:00